BLOG: La vecchia Cina e l'HDPE, la nuova Cina e il futuro della domanda

John Richardson

16 maggio 2023

SINGAPORE (ICIS)–Fare clic qui per vedere l'ultimo post sul blog su Asian Chemical Connections di John Richardson.

The Economist ha tenuto un briefing speciale sulla Cina nel suo ultimo numero settimanale in cui sottolinea gli stessi punti su dati demografici e debiti che abbiamo sottolineato nel blog dal 2011. Come conclude The Economist, un'era di crescita economica significativamente inferiore in Cina è probabilmente iniziato.

Nel post di oggi, descriviamo nel dettaglio cosa ha da dire l'Economist e come riflette gli avvertimenti che risalgono a 12 anni fa.

Discuteremo poi dell'effetto che i dati demografici favorevoli e la bolla del debito post-2009 hanno avuto sulla domanda cinese e globale di polietilene ad alta densità (HDPE), mentre analizziamo l'impatto su tutti i principali polimeri uno per uno, nell'analisi che non abbiamo visto altrove.

Ad esempio, nell’HDPE l’anno scorso:

La domanda dei paesi in via di sviluppo, Cina esclusa, generata da 5,26 miliardi di persone è stata di 17,7 milioni di tonnellate. La domanda della Cina da parte di appena 1,45 miliardi di persone è stata di 17,3 milioni di tonnellate.

Guardate anche le altre diapositive nei post di oggi, inclusa una prospettiva per la crescita della domanda di HDPE in Cina quest'anno, che è destinata a diminuire del 3% con l'entrata in vigore della Nuova Normalità cinese.

È possibile che il periodo 2021-2023 vedrà per tre anni consecutivi la crescita percentuale più bassa della domanda di HDPE cinese dal 1990 – ancora una volta meno 3%. Nel periodo 1990-2020, la crescita media annua della domanda è stata del 13%.

Gli spread di prezzo dell’HDPE per iniezione cinese ai minimi storici rispetto ai costi della nafta nel 2022 e nel 2023 puntano nella stessa direzione.

Come accennato, abbiamo evidenziato i rischi derivanti dalla demografia e dal debito della Cina dal 2011, così come altri analisti. Quindi, si spera, dovreste essere preparati a ciò che accadrà poiché le pressioni sono aumentate al punto che non è più possibile tornare indietro, come sottolinea The Economist.

Come illustra il grafico principale nel post di oggi, sembra esserci una chiara possibilità che la crescita della domanda di HDPE in Cina diventi negativa da qui in avanti.

Il caso base ICIS prevede una crescita annua dei consumi in media del 2% tra il 2023 e il 2040. Ma a causa dei tre eventi storici verificatisi in Cina – evidenziati in una diapositiva precedente – che hanno notevolmente gonfiato i consumi cinesi, la crescita della domanda potrebbe diventare negativa.

Il nostro lato negativo presuppone una crescita media del meno 1% nel periodo 2023-2040. Ciò vedrebbe una domanda cumulativa inferiore di 134 milioni di tonnellate rispetto al caso base.

Nota dell'editore: questo post del blog è un articolo di opinione. Le opinioni espresse sono quelle dell'autore e non rappresentano necessariamente quelle di ICIS.

La piattaforma di abbonamento fornisce l'accesso alla nostra gamma completa di ultime notizie e analisi. Contattaci ora per saperne di più