BLOG: I mercati cinesi di LLDPE e LDPE vedono un eccesso di scorte a causa delle speranze di ripresa infondate

John Richardson

02-giugno-2023

SINGAPORE (ICIS)–Fare clic qui per vedere l'ultimo post sul blog su Asian Chemical Connections di John Richardson. L'economia cinese ha raggiunto un punto di svolta definitivo a causa dell'invecchiamento della popolazione e della fine della bolla immobiliare.

Dovremmo abituarci alla crescita della domanda di prodotti chimici e polimeri nella regione dell’1-2% annuo, forse anche una crescita negativa per alcuni anni, da qui in poi.

Ciò richiede un grande aggiustamento nell’offerta chimica globale perché fino a tre anni fa, il consenso era che la domanda cinese sarebbe cresciuta di circa il 6-7% all’anno nei prossimi decenni.

Ma l’aggiustamento non è arrivato nei mercati cinesi del polietilene lineare a bassa densità (LLDPE) e del PE a bassa densità (LDPE), dove l’eccesso di scorte sembra essere all’origine dei dati di gennaio-aprile, che suggeriscono una crescita della domanda per l’intero anno 2023 del 3% per ciascuno dei polimeri.

Ad esempio, le importazioni cinesi di LLDPE nel febbraio di quest'anno, pari a 499,168 ton, hanno raggiunto il livello più alto mai registrato per il mese. Ma le importazioni nei mesi di marzo e aprile sono diminuite su base mensile rispettivamente del 6% e del 7%.

Gennaio-aprile 2023 Le esportazioni di LLDPE hanno raggiunto 64,678 ton, il 96% in più rispetto allo scorso anno. Queste sono state le esportazioni più alte mai registrate nel periodo gennaio-aprile.

Il differenziale di prezzo del CFR Cina LLDPE film grade rispetto ai costi della nafta CFR Giappone quest'anno è superiore di appena 1 dollaro/tonnellata rispetto al livello annuale più basso dal 1993, quando ICIS ha iniziato le valutazioni dei prezzi.

E nonostante le deboli condizioni di mercato e un aumento programmato del 5% della capacità della Cina quest'anno, dopo un aumento dell'11% nel 2022, il tasso operativo nazionale di LLDPE di quest'anno è all'85% rispetto al solo 78% dell'HDPE.

È una storia molto simile per l’LDPE.

Pertanto, a meno che le condizioni macroeconomiche non migliorino, si prevede una riduzione delle scorte in entrambi i polimeri e una crescita della domanda per l’intero anno 2023 potenzialmente più debole di quanto suggerito dai dati di gennaio-aprile.

Anche una crescita del 3% sarebbe molto inferiore alla crescita media del 2000-2021 pari all’11% per l’LLDPE e al 7% per l’LDPE.

La Nuova Normalità è davvero arrivata.

Nota dell'editore: questo post del blog è un articolo di opinione. Le opinioni espresse sono quelle dell'autore e non rappresentano necessariamente quelle di ICIS.

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