Siamo nel bel mezzo di uno scioglimento del mercato

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Ancora una volta la confessione: mi occupo di mercati finanziari da 20 anni e talvolta non capisco del tutto il gergo. Ad essere onesti, ce n'è molto.

Prendi "scioglimento". Immagina le gocce di un cono gelato che salgono verso il cielo invece di strisciare sempre più vicino alla tua mano in una giornata calda, come faccio ogni volta che sento questa frase. Ora cancellate quell'immagine, perché apparentemente non ha nulla a che vedere con il fenomeno reale.

Fortunatamente, ho molto aiuto sotto forma di veterani del mercato azionario.

"È solo slang di Wall Street, essenzialmente, per un mercato che non scenderà, anche se ci sono titoli che indicano che dovrebbe," ha chiarito Tom Essaye, fondatore e presidente di Sevens Report Research.

Il punto in cui entra in gioco lo scioglimento, ha spiegato Essaye, è la natura dilagante del rally. Continua ad attirare più azioni e alla fine attirando più investitori che potrebbero essere stati riluttanti a inseguirlo. Lo testimonia il range-bound dell'S&P 500 scoppiato venerdì, che per un po' lunedì è salito del 20% rispetto al minimo di metà ottobre. (Ha chiuso poco meno del 20%.) Gente, abbiamo quasi tra le mani un nuovo mercato rialzista.

Tieni d'occhio quali azioni partecipano. La maggior parte dei guadagni di quest’anno è avvenuta grazie a una manciata di titoli tecnologici a grande capitalizzazione, guidati dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale. La spinta di giovedì e venerdì è stata più ampia, come evidenziato dal rapporto tra l'S&P 500 e l'indice S&P 500 Equal-Weight (il piccolo ribasso alla fine di giugno è l'equa ponderazione che prende un morso dall'indice S&P standard). 500).

Quanto più a lungo persiste l’aumento complessivo, tanto più difficile sarà ignorarlo. "Se sei sottopeso, oggi ti sveglierai nervoso. Perché questa cosa ha slancio nel breve termine, e te lo stai perdendo", ha detto Essaye a Yahoo Finance. In sostanza, la folla della FOMO potrebbe iniziare a uscire allo scoperto per inseguire la manifestazione.

Ma come al solito a Wall Street, le opinioni sulla durata del rally abbondano.

Sul lato ribassista del registro c’è Morgan Stanley (come al solito), i cui strateghi prevedono un calo del 16% dei profitti aziendali statunitensi entro la fine dell’anno, con l’indice S&P 500 che scende a 3.900.

Poi c'è Julian Emanuel di Evercore ISI, che ha alzato il suo obiettivo di fine anno per il benchmark a 4.450 in seguito al rapporto sull'occupazione di venerdì, e ha ricordato agli investitori che le azioni possono aumentare anche quando gli utili per azione diminuiscono, purché i risultati siano "meno negativi" di quanto temuto. .

Dopotutto sono tornato al gelato. Vedremo se continuerà a sfidare la gravità.

Aggiornamento 6/6/2023: Una versione precedente di questo articolo affermava che l’indice S&P 500 aveva chiuso con un calo del 20% rispetto ai minimi. Durante il giorno era solo superiore al 20%.

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